看好价值回归 公募港股仓位提升

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　　2022年四季度港股上演深V反转，公募基金的港股仓位也显著提升。数据显示，去年四季度，公募基金港股仓位由此前的4.3%提升至5.8%，资讯科技行业是公募基金港股配置比例最高的行业。

　　业内人士认为，2023年港股市场或迎来盈利与估值的双重修复，重点关注互联网、电子、通信、医药和消费等领域的投资机会。

　　公募基金港股配置提升

　　华泰证券数据显示，去年四季度，公募基金的港股仓位由此前的4.3%提升到5.8%，大致修复至2020年四季度水平，但相较于2021年一季度港股牛市时的8.6%仓位仍有一定差距。

　　主动权益类基金的港股仓位提升更为明显。东方证券研报显示，2022年四季度，主动权益类基金配置港股总市值达3927亿元，较去年三季度增加872亿元。具体来看，由港股通渠道配置的港股，去年四季度仓位中位数为8.68%，较三季度上升2.4个百分点；QDII持港股仓位中位数为50.86%，较三季度增加9个百分点。

　　从行业配置来看，资讯科技行业是公募基金配置港股比例最高的行业，其次为非必需性消费和医疗保健业。兴业证券数据显示，去年四季度末，在公募基金配置的港股中，资讯科技、医疗保健、金融行业仓位相较上季度末回升较多，加仓比例分别为5.15个百分点、3.57个百分点、1.11个百分点；必需性消费、能源和电讯行业仓位有所回落，减仓比例分别为2.66个百分点、2.60个百分点、1.49个百分点。

　　重仓股方面，腾讯控股超越美团-W重回公募基金的港股第一大重仓股。截至2022年四季度末，公募基金港股前五大重仓股为腾讯控股、美团-W、药明生物、李宁和香港交易所，持股市值分别为398.82亿元、303.39亿元、120.95亿元、110.78亿元和110.61亿元。与去年三季度相比，公募基金港股前20大重仓股中，新增海吉亚医疗和新东方在线。

　　港股值得长期关注

　　港股本周以来走弱，未能延续涨势。1月31日，恒生指数下跌1.03%，报21842.33点，医药、地产股跌幅居前，大型科技股表现低迷。

　　汇丰晋信基金海外投资部总监、基金经理程彧认为，港股市场大跌重要原因在于市场对港股的预期并未彻底扭转。春节高频数据落地反映了大部分乐观预期，盈利上修的持续性可能需要更长时间维度的数据来验证，港股市场短期内可能后劲不足。此外，本周即将迎来美联储议息会议，美国1月非农数据也将公布，市场对于通胀以及加息终点的展望仍有分歧，这也加大了短期港股市场的波动性。

　　展望2023年，程彧认为港股市场或迎来盈利与估值的双重修复，在全年投资主线上，重点关注盈利增长弹性高、环比景气上升、有资金增量的机会；从行业来看，重点关注互联网、电子、通信、医药和消费。

　　不少基金经理也在基金四季报中表达对2023年港股市场的看法，博时基金赵宪成表示，港股市场2022年四季度上涨幅度较大，2023年一季度指数震荡的可能性增加。

　　“港股市场估值在十年间最低点，且国内外近两年的掣肘因素已经减弱，港股即使震荡，仍是值得长期关注的。”赵宪成表示，看好港股市场2023年的价值回归，将提升高分红率的成长股持仓比重。

　　富国基金汪孟海表示，2023年看好港股互联网、大消费、医药、新能源和金融地产等板块的表现。